博亚 博亚体育 APP博亚 博亚体育 APP行业整体策略：需求持续边际向好，重视龙头和新技术继续看反弹，逻辑为：去库存结束+供需边际向好+新技术突破预期。特斯拉、宁德时代等新能源龙头，有望率先确认中周期底部，并通过创新引领下一波向上周期。
1）8 月电动车销量同比高增，新势力龙头展现弹性。8 月，我国10家车企（比亚迪、广汽埃安、哪吒、极氪、蔚来、理想、零跑、小鹏、岚图）共交付43.47 万辆，同比+58.6%，环比+3.9%。8 月，理想销量同比+663.82%；小鹏环比+24.36%；比亚迪销量超27 万辆，动力及储能电池装机量近14GWh。
2）重视龙头公司的突破。奔驰将开装比亚迪刀片电池，预计2024 年量产；宁德时代5C 麒麟电池将装车理想新款车型MEGA（预计2024年2 月交付）；亿纬锂能收到通用汽车的定点通知，将为GM 提供汽车使用的12V 锂电池系统。
3）政策支持扩大新能源汽车消费，力争2023 年销量达到900 万辆左右。近日工信部等七部门发布“关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024 年）的通知”，文件指出：支持扩大新能源汽车消费；推动出口提质增效。利好比亚迪、特斯拉等出口销量领先的企业。
1）上游9 月排产环增明显，硅料、组件辅材盈利持续回升。本周多晶硅价格环比上升，P 型涨幅超过N 型；九月硅料新增产量预计约56-57GW/月，环比+6%-8%；九月硅片排产突破60GW，月环比+10%。
终端需求旺盛，辅料价格上扬：3.2mm 和2.0mm 光伏玻璃价格环比分别上涨7.69%、8.11%。
2）重视新技术的新突破。TOPCon 电池量产新纪录，平均转换效率达26.05%；华晟异质结电池项目投产效率创新高：单片达25.69%。
2）8 月风机招标量仍较疲软（8 月公开市场风机招标4.0GW，同比-42.7%，环比-2.1%；其中陆上2.8GW，海上1.2GW），后续招标节奏有望加快。
（一）新能源汽车：8 月新能源汽车销量同比高增，政策支持扩大新能源汽车消费
8 月新能源汽车销量同比高增，自主车企表现亮眼。8 月，我国10 家车企（比亚迪、广汽埃安、哪吒、极氪、蔚来、理想、零跑、小鹏、岚图）共交付43.47 万辆，同比+58.6%，环比+3.9%，总体销量大幅提升。其中同比增速超过100%的有理想（+663.82%），环比增速超过10%的有小鹏（+24.36%）、哪吒（+20.56%）、岚图（+17.50%），我国自主车企表现亮眼。
政策支持扩大新能源汽车消费，力争2023 年销量达到900 万辆左右。近日工业和信息化部等七部门发布”关于印发汽车行业稳增长工作方案（2023—2024 年）的通知“，文件指出：1）支持扩大新能源汽车消费，要落实好现有新能源汽车车船税、车辆购置税等优惠政策，组织开展公共领城车辆全面电动化先行区试点工作，组织开展新能源汽车下乡活动，鼓励开展新能源汽车换电模式应用，力争2023年销量达到900 万辆左右，同比增长约30%；2）推动汽车出口提质增效，要扩大重点国家和地区市场汽车出口，加大“一带一路”沿线国家和新兴市场开拓力度,培育汽车出口优势。我们预计，在政策的全面支持下，我国新能源汽车销量有望保持高速增长，同时新能源汽车出口有望保持强势增长，看好比亚迪、特斯拉等出口销量领先的企业。
（二）光伏：上游9 月排产环增明显，硅料、组件辅材盈利持续回升根据Infolink 报价，本周多晶硅价格环比上升，P 型涨幅超过N 型，G12 硅片价格环比微降，182mm 电池片价格环比微降，组件价格环比微降。硅料供应分层和价格分化的趋势加剧，预计短期内硅料价格将小幅上涨；本月硅片实际产出有望继续攀升，后续价格视硅料涨价幅度以及头部厂家的稼动水平滚动变化；组件价格压力向电池端传导，但当前电池环节仍维持良好的产销能力；辅料价格上扬，叠加订单竞争激烈，组件短期涨价动能不足。
需求正反馈持续兑现，产业链上游排产环增明显。根据Infolink 数据，九月硅料新增产量预计约56-57 GW/月，环比增加6%-8%，九月份硅片排产仍在上调，单月产出突破60 GW，月环比增长10%。
终端需求旺盛下，组件辅材环节9 月盈利环增有望明显提升。根据近期调研看，终端需求持续旺盛，胶膜、玻璃等辅材厂商将上调报价，整体盈利水平有望持续提升。
（三）风电：广西启动13.4GW 深远海海风前期工作，持续推荐海风产业链
9 月8 日，广西发布深远海海上风电标段Ⅰ、标段Ⅱ前期工作咨询服务项目招标公告，根据公告广西深远海海上风电规划L 场址 （L1、L2）、M 场址（M1、M2、M3、M4、M5、M7、M8）、N 场址（N1、N2、N3、 N34、 N4、 N51、 N52）、P 场址，总共容量13.4GW；此次招标主要内容为，1）数据观测与外业调查；2）整体军事敏感因素排查论证；3）整体海缆路由及送出通道选址论证等；4）通航安全和条件分析。我们认为此次广西深远海海风前期工作招标意义有：1）广西中长期海风装机空间打开；2）从招标内容来看前期准备工作涵盖军事、航道等重要因素，风场规划开发越来越规范化，有利于后期的工作开展。
根据不完全统计，2023 年1-8 月，公开市场风电机组招标50.0GW，同比-15.4%；其中，陆上44.7GW，同比-7.8%，海上5.4GW，同比-49.8%。2023 年8 月，公开市场风机招标4.0GW，同比-42.7%，环比-2.1%；其中陆上2.8GW，同比-46.5%，海上1.2GW（全部为二次招标）。随着近期江苏、浙江、山东等地海风频传利好消息，后续招标节奏有望较快。
新能源汽车行业层面： 9 月5 日，工业和信息化部、财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024 年稳增长行动方案》新能源汽车公司层面：亿纬锂能子公司亿纬动力收到通用汽车公司的定点通知，将为GM 提供汽车用的12V 锂电池系统光伏行业层面：全球太阳能LCOE超十年降本89%，组件价下降91%；TOPCon 电池量产新纪录，平均转换效率突破26%光伏公司层面：捷佳伟创首次回购公司股份24.29 万股；帝科股份收到深圳交易所监管函
风电行业层面：浙江舟山新核准6 个海上风电项目超1.4GW风电公司层面：中复神鹰发布2023 年半年度报告风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期